requestId:685ea5859b3066.50343853.
儲能創造價值，市場牽引發展。歷經2023年來行業瘋狂“內卷”和價格血拼，我國儲能產業逐漸從“卷價格”、“卷產能”，開始走向“卷技術”、“卷價值”的新型包養網推薦競爭軌道。低端劣質產能的市場出清加快，頭部與二三線企業的行業分化加劇，電力市場改造推動的儲能市場化盈利機制亦正在構成，云計算、AI人工智能等新一代信息技術的深度應用，對儲能產業未來的發展形態和運營形式也在發生深入改變。“回歸價值、進化升級”，我國儲能產業將走上一條“以價值為本”的安康、可持續良性發展的軌道。華夏基石產業服務集團、黑鐵基金及炎黃基石全球儲能產業發展研討院發布《回歸本質、進化升級——中國儲能產業發展白皮書（2024）》，歡迎業內專家、業界伴侶提出寶貴意見和建議，配合助力中國儲能產業發展！
本文為華夏儲說系列第34篇文章
鋰電負極資料產業鏈一體化加倍強化頭部企業競爭力，硅碳負極研發應用將推動行業進進迭代升級新賽道
鋰電池負極資料占鋰電池本錢約10-15%，是鋰離子電池的關鍵資料之一，在鋰電池中起儲存和釋放能量的感化。負極資料的比容量和嵌鋰機能直接影響到電池的容量和循環穩定性。同時通過優化負極資料的結構和機能，可以進一個包養網步驟進步鋰電池的能量密度和循環壽命。
全球負極資料重要由中國、japan(日本)和韓國生產，此中中國產量占比超過90%，是世界最年夜的負極資料生產地。近年來我國負極資料行業出現較為嚴重的產能過剩，行業持續往庫影響負極資料價格，致使年夜多數企業墮入經營困難。在技術、產能和市場分布上具備領先優勢的企業，仍然堅持穩健的成長勢頭。負極資料行業具備的資金、技術、工藝等高壁壘特徵，經多年競爭裁減包養，已構成“強者恒強”的市場格式，行業集中度持續晉陞；同時，頭部企業進行的主要原料與負極資料“一體化布局”，也對行業分化發揮了主要催化感化，今朝行業“首尾分化”非常明顯，行業產能慢慢向頭部企業集中，基礎構成“兩年夜多小”的市場格式。因資料比容量緣由，石墨負極長遠發展受限，硅基負極資料的創新研發應用將是“年夜勢所趨”，硅基負極資料將成未來鋰電池負極資料新的需求點，無望成為下一代負極資料研發的主流標的目的。捉住產品和行業迭代機遇，頭部廠商加力布局。但硅碳負極資料的產業化仍受多種原因制約：相關的技術和工藝決定了其產業化的進程；相關設備的配套也決定了其量產的規模。鋰電新型負極資料的年夜規模商業化應用，仍需產業界加倍盡力。
一、中國鋰電負極資料占據全球絕年夜部門市場份額，市占率持續晉陞達歷史新高
我國負極資料發展歷經依賴進口、技術積累，特別是近年來我國新動力汽車高速發展，帶動我國鋰電產業鏈總體競爭貓終於安靜下來，乖乖地睡著了。力顯著晉陞，負極資料全球市場占有率顯著晉陞。今朝，全球負極資料企業重要集中于中國、japan(日本)和韓國，此中我國負極資料優勢顯著。2023年全球負極資料出貨量為181.8萬噸，中國負極資料出貨量為171.1萬噸，占全球市場份額的比重達94.1%。
據鑫欏咨詢數據統計，2024年上半年，全球鋰電池產量為608GWh，同比增長約20%；全球鋰電負極資料產量為96.7萬噸，中國產量95.2萬噸，同比增長28.2%。此中天然負極出貨約75萬噸，占總出貨83.3%；自然石墨負極出貨約11.1萬噸，占總出貨12.2%。上半年中國負極資料市占率再創歷史新高，達到98.4%。2024年Q3中國鋰電池產量為326GWh，同比增長約26%；中國鋰電負極資料產量為54.4萬噸，全球占比達98.6%，再創歷包養網史新高。
國內負極資料企業技術實力，規模制造才能以及價格優勢，讓產品市占率不斷晉陞。近幾年來，我國負極資料全球市場的市占率一向堅持上升態勢，從2020年的85.7%，晉陞到2024年上半年的98.4%。2021、2022、2023年的市占率，分別為92.4%、96.4%、97.3%。
國內鋰電池負極資料的重要供應商有貝特瑞、杉杉股份、包養璞泰來、凱金動力、中科電氣、翔豐華、尚太科技等，國外鋰電池負極資料的重要供應商有日立化成第一章、三菱化學及韓國浦項化學等。從國內區域分布看，晚期負極資料廠商重要分布在經濟發達的沿海地區。近年來，隨著新動力汽車、儲能等下流需求的疾速擴年夜，負極資料生產企業出于本錢把持等原因考慮，將生產場地選擇在電力資源更為豐富、電價更為優惠的地區，如內蒙古、四川、青海、山西等地。
二、嚴重產能過剩下我國負極資料市場仍處于下行周期，行業能夠會出現持續往庫影響負極資料價格
全球電動汽車再次回熱帶動負極出貨量有所增長，但中小企業鄰居關心地問：「出什麼事了？家裡怎麼了嗎？」以中低端負極走低價格，導致負極資料市場價格降落。
2024年上半年，中國負極資料市場呈現出穩中微降的趨勢，但整體市場供應有所增添。由于有許多新進企業導致市場競爭劇烈，但本年來受新動力汽車銷量和儲能的增長，帶動鋰電池負極資料出貨量增長。價格方面，有許多中小企業以中低端負極走低價格，導致負極資料價格降落。市場需求方面，本年新動力汽車市場的疾速增長是負極資料需求增長的重要驅動力。11月13日，市場研討公司Rho Motion最新發布的報告顯示，全球10月份電動汽車（包含純電動和插電式混動汽車）的銷量同比增長35%，達到172萬輛。此中中國地區銷量年夜幅飆升54%，達到120萬輛，創下歷史新高，帶動了一切地區的銷量增長。Rho Motion包養數據經理查爾斯·萊斯特（Charles Lester）表現，全球電動汽車市場再次回熱，連續第二個月創下銷售紀錄，年夜部門增長來自中國市場。
我國負極資料行業產能過剩情況較為嚴重，持續的擴產和項目投產，將進一個步驟加劇供過于求的風險。
據隆眾咨訊數據，2019-2024年，國內負極資料產能持續擴張，新增產能投放供給533萬噸，截至2024年，負極資料全國產能預計達到576萬噸。而2023年全年，我國負極資料產量僅只171.45 萬噸，整個行業均勻產能應用率缺乏50%。另據上海鋼聯數據，雖然今朝負極資料產能達到256萬噸，但生產量僅為121萬噸，開工率勉強維持在50%擺佈；企業出貨量約為143萬噸，而全球下流需求卻僅在136萬噸擺佈。這一數據提醒了負極資料市場產能結構過剩、供求掉衡的態勢。
今朝，負極資料賽道的競爭異常劇烈。據統計，我國負極資料行業企業已超過90家，但真正月出貨超千噸級的企業卻缺乏15家，這些企業占據了整個行業超過80%的市場份額；而剩余的80多家企業則不得不在剩余的約20%市場中劇烈比賽。
而到了2024年，多個負極資料項目仍相繼開工。如江蘇華盛鋰電在江陰高新區年產20萬噸負極資料項目正式開工；四川海創尚緯10萬噸負極資料項目預計12月試生產；阿爾美（蘇州）百噸級氧化硅負極資料項目正式投產。2024年上半年，負極資料新增產能達64萬噸，而2023年全年負極資料產量為170萬噸擺佈，僅上半年新增釋放的產能，就高達2023年全年產量的30%，這也意味著下游資料短期內的過度擴張有能夠進一個步驟加劇供過于求的風險。有機構預測，預計到2025年，我國負極資料的產能過剩率仍將達到33%。
產能過剩導致價格“內卷”，已跌破多數企業的本錢線；2024-2026年隨著石墨化的天然石墨產能進進釋放期，能夠會出現持續往庫狀態。
自2023年下半年開始，我國負極資料價格就呈現“下滑”態勢。以主流中端天然石墨為例，其支撐價格為3萬元/噸，同比2023年頭價格跌往四成，并且已至二線以下負極企業本錢線。2024年國內負極資料價格還是下行趨勢，根據市場數據，年頭負極資料價格維系在4萬元/噸擺佈，至10月中旬負極資料價格已跌至3.6萬元/噸，整體跌幅在10%。從供求角度來看，行業短期內供過于求的現狀并未改變。
2024年10月，國內負極資料產量達到17.53萬噸，同比增長35.47%。盡管產量增添，但10月份負極資料的利潤卻出現下滑。中端天然石墨單噸利潤為-639元/噸，較9月減少961.2元/噸，毛利率降至-2.67%，環比減少3.91個百分點。本月負極資料利潤虧損，重要緣由在于負極資料價格走跌。
今朝整個鋰電負極資料市場仍處于下行周期中，鋰電負極資料自往年下半年攝影機跟蹤她的動作。工作人員在錄音過程中發現有選價格開始出現倒掛后，整個行業進進了實質性洗牌階段，產業鏈代工企業陸續在出清，中小規模企業訂單量出現萎縮。產品價格波動更多受原料價格上漲及短期訂單量增添影響。
綜合來看，鋰電負極資料包養感情行業價格已經周全筑底，但供給側富饒產能仍需時間消化，行業格式仍有調整空間。據鑫欏咨詢預測，短期來看，預計三季度負極資料是將處于行業旺季，需求略顯乏力，企業間會出現分化現象，全年負極資料產量無望在210萬噸擺佈。從長遠來看，2024-2026年隨著石墨化及天然石墨產能進進釋放期，市場供應疾速增長，能夠會出現持續往庫狀態，影響負極資料價格。
三、在技術、產能和市場分布上具備領先優勢的企業，仍然堅持穩健的成長勢頭
貝特瑞：出貨量全球領先，海內布局加快。據公布的半年報資料，貝特瑞負極資料2024年上半年實現支出51.79億元，出貨量超過20萬噸，同比增長18.96%。貝特瑞在硅基負極電包養網dcard池領域具有領先位置，預計2024年上半年市場占有率約70%，硅基負極資料年產能達5,000噸，出貨量行業領先。其第五代硅碳負極產品比容量超2,000mAh/g，硅氧負極資料比容量超過1,500mAh/g。貝特瑞已在中國樹立20余個生產基地，同時在海內如印尼、摩洛哥等地布局，構成全球化戰略。印尼項目一期已投產，是國內首個海內負極資料項目；在摩洛哥建設的地中海基田主要服務歐美市場，計劃投資建設年產6萬噸鋰電池負極資料項目，總投資額不超過26.18億元。
杉杉股份：上半年銷量年夜增，技術創新持續推進。杉杉股份2024年上半年實現負極資料銷量同比增長50%以上。第二季度因市場需求增長和企業降本增效，訂單飽滿，銷量和凈利潤環比顯著改良。其天然石墨產量占比堅持行業第一，快充產品市場份額領先，硅基負極產品已完成客戶導進并批量供貨。同時云南基地產能慢慢釋放，新型箱體爐技術下降石墨化本錢，晉陞加工量。
中科電氣：出貨量與支出增長顯著，技術優勢明顯。2024年上半年實現負極資料出貨量92,117.15噸、確認支出數量88,392.49噸，同比分別增添52.86%和53.09%。中科電氣具備負極資料全工序產線的設計、建設、運營才能，能晉陞生產效力并保證產品質量。公司自立研發的石墨化爐在電耗、本錢、自動化和環保方面具有領先優勢。同時，磁電裝備業務在多個技術領域擁有強年夜實力，為鋰電負極業務供給持續優化和升級支撐。
尚太科技：新產品批量出貨，銷售數量激增。2024年1-6月，公司業績表現重要與公司負極資料銷售支出及盈利情況有關。2024年以來，在後期技術、工藝積累的基礎上，尚泰科技具備高倍任性能的“快充”“超充”等新一代動力電池負極資料產品的大量量生產才能，受害于相關產品市場需求的疾速增長。公司在2024年1-6月實現了負極資料銷售數量的疾速增添，銷售數量達8.38萬噸，較2023年同比增長超 55%。
四、天然石墨占據主流位置且占比仍在晉陞；硅基負極資料市場增速低于預期
鋰電池負極資料重要包含碳資料和非碳資料兩年夜類，今朝市場化應用最多的為碳資料中的石墨類負極資料，而石墨負極天然石墨占據主流位置，且占比在持續上升。
2016 年我國天然石墨出貨7.9萬噸，2023 年為146.85萬噸，期間復合增長率為51.8%，增速高于負極資料年均增長率；2016年天然石墨在我國負極資料中占比66.95%，2023年晉陞至89.0%，占比較 2022年晉陞約5個百分點。總體預計我國天然石墨占比仍將維持在85%以上。
據GGII數據，2024Q1-Q3中國負極資料出貨量149萬噸，同比增長24%。此中天然石墨、自然石墨資料出貨分別為128萬噸、20.5萬噸。就資料類型來看，國內天然石墨負極仍占據主流位置，天然負極占比不斷晉陞，2024年Q1-Q3季度天然石墨占比為85.9%，Q3季度占比上升至約88%。據ICC鑫欏資訊數據顯示，2024年Q3國內天然石墨負極資料總產量約49萬噸，上海杉杉占比21%，憑借著領先的技術優勢和市場位置，市占率仍居首位。
硅基負極資料包養網比較市場增速低于預期，今朝市場需求仍重要集中在消費類電池產品。2024年H1全球硅基負極單體產量較上年基礎持平，增速低負極整體增速。4680年夜圓柱電池遲遲無法量產，近兩年年夜熱的半固態電池也未到年夜規模量產階段，是以今朝市場上需求仍重要集中在消費包養網類市場以海內動力圓柱電池。從企業來看，貝特瑞還是整個硅基負極出貨主力，2024年H1貝特瑞硅負極市占率在70%擺佈。
五、負極資料行業資金、技術、工藝等壁壘較高，經多年競爭裁減已構成“強者恒強”、行業“首尾分化”的格式
（一）負極資料行業實際具有技術、工藝、資金等方面的進進壁壘
負極資料行業屬于資金密集型、技術密集型行業，設備、工藝的先進性、技術的領先水平，直接決定了鋰電池的循環壽命、初次效力、壓實密度、電解液兼容性等機能指標。
包養網心得從技術構成角度，負極資料企業需求具有較強的應用技術實力和長期的化工領域經驗積累，才幹構成穩定的批量制備才能。負極資料的生產觸及粗破、造粒、預碳化、石墨化、製品加工等重要工序，各重要工序又觸及原料甄選檢驗、精碎分級、二次造粒等數項細致工序，從原料投產到製品出貨需求經過十余道工序。此中，造粒和石墨化是負極資料技術門檻最高，且最能體現生產企業工藝程度的焦點環節。針對製品的技術請求，多個重點工序需求設置分歧的技術參數，生產企業需求不斷積累技術訣竅、調制分歧應用領域產品的最優配方，才幹在滿足客戶需求的同時，進步產品製品率、下降單位本錢。
從下流鋰電企業客戶角度，對鋰電池平安性請求很是高，是以負極資料的平安性、兼容性、穩定性尤為主要。假如負極資料企業的技術才能缺乏，產品循環壽命、壓實密度、電解液兼容性未達標，會年夜幅下降鋰電池的平安性。是以，進進鋰電池負極資料行業需求在同類或相關化工領域擁有長期技術沉淀和積累，并不斷進行技術、工藝創新，進步生產效力和產品品相，才幹滿足客戶需求。這對于新進進者構成較高的技術和工藝壁壘。
負極資料企業需求不斷進行設備更迭，對后進者也構成較明顯的資金壁壘。隨著行業技術的不斷進步，負極資料生產設備更迭速率加速，為保證產品品相及成材率、把持產品本錢，生產企業需求不斷進行設備更迭，而新進進企業為包養故事實現本錢優勢，需求購置最新設備建設生產線，設備購置本錢更高。貝特瑞、杉杉股份等行業領先企業通過多年的資金積累，資金實力雄厚，在新產線建設、新設備購置等方面具有較為明顯的資金優勢，對后進者構成較明顯的資金壁壘。
負極資料企業通過客戶認證構成與鋰電企業較強的粘性，也構成了比較強的客戶進進壁壘。鋰電池生產企業對產品平安性請求較高，是以對于負極資料供應商的篩選較為嚴苛、認證周期較長，凡是要經過小試、中試、年夜試、包養網小批量等一系列篩選流程，并綜合考慮供應商的治理才能、產品品相、生產才能等。負極資料生產企業通過客戶的認證并進進供應鏈治理體系后，與鋰電池生產商的粘性較強，鋰電池生產商普通不會輕易變更重要負極資料供應商。
是以，對于負極資料行業新進進者，客戶已與同業業競爭對手樹立了長期穩定的一起配合關系，且客戶認證周期較長，即便通過及格供應商認證，也不會直接成為第一級供應商包養，是以對行業新進進者構成了必定的客戶壁壘。
（二）負極資料企業“一體化布局”漸成趨勢，對行業分化發揮了主要催化感化
晚期負極資料企業受資金缺乏、生產場地受限、產能缺乏、本錢把持等原因影響，將石墨化或其他單個或多個工序委托內部企業加工，“委外石墨化加工”生產方法。為下降生產本錢，實現穩定供貨，貝特瑞、杉杉股份等重要業內企業逐漸向“一體化生包養女人產形式”轉型。即生產企業自建粗破、造粒、預碳化、石墨化、製品加工等全工序生產線，通過布局全工序而樹立本錢優勢。該經營形式投資規模較年夜，對生產治理、工藝把持才能請求較高，但生產效力較高，能有用下降生產本錢，把持產品品相的穩定性。
天然石墨原資料為針狀焦、瀝青焦和石油焦，通過破裂、改性造粒、焙燒等六個步驟加工而成。其生產工藝中的改性造粒、石墨化和包覆炭化三個環節技術含量較高，能夠體現行業的技術門檻和企業生產程度。而包養甜心網石墨化是負極生產中本錢最高的工序，其本錢占比超過 30%。伴隨負極資料其它工序的技術逐漸成熟，天然石墨負極一體化生產，是負極資料企業降本重要途徑；而石墨化自供率是重要問題。石墨化工序一方面將成為本錢把持的衝破點，同時石墨化工序對天然石墨產品品質把持也長短常關鍵和主要。
今朝，許多負極資料企業正在通過一體化擴產項目，積極布局生產基地以完美產業鏈，強化天然石墨規模和本錢優勢，盡能夠實現石墨100%自供率。近年來，貝特瑞、杉杉股份等重要業內企業廣泛采用一體化生產形式，“石墨化率”成為權衡負極資料企業生產技術程度和生產才能、行業位置的主要指標。
鋰電池負極資料行業在歷經十年發展中，已構成“強者恒強“的格式，行業產能呈“首尾分化”狀態。
頭部企業通過規模化和新技術實現低能耗與低本錢，行業產能慢慢向頭部企業集中；在“卷價格”的行業競爭中，規模小本錢高的中小企業產能難以消化，跨界玩家加快被裁減，已不適合擴年夜布局。今朝我國負極資料市場88%的份額已集中到CR10企業，剩下12%的市場由剩下80余家企業瓜分，即將被市場裁減出局。在前10企業中，貝特瑞、杉杉、江西紫宸三家企業，又占據了整個負極資料近一半（49%）的市場份額，CR5也占據了三分之二以上（66.8%）的市場，行業集中度已很是高。
晚期因工藝技術慢慢成熟，本錢優勢凸顯，貝特瑞和杉杉捉住日韓企業產業轉移機遇，積極擴年夜產能，成為“雙寡頭”。江西紫宸憑借強年夜的技術實力與人脈資源，深度綁定全球鋰離子電池制造廠商，掌握了消費電池輕薄化演變對低膨脹、低內阻、長循環壽命的中高端天然負極資料需求機遇。2024H1中國負極資料出貨量市占率前五企業，分別為貝特瑞、杉杉股份、江西紫宸、中科星城、尚太科技，市占率分別為21.6%、16.8%、9.9%、9.7%、8.8%。2024年Q3貝特瑞負極資料占比仍居國內首位，上海杉杉占比繼續晉陞，兩家企業企業的市場份額顯著高于其他三家；江西紫宸（璞泰來）、中科星城、尚太科技表格內容繁多，包括她的個人信息、聯絡方式、貓的年夜體相當，配合構成“兩年夜多小”的格式。
六 TC: